干货：我投资理财的“2+6+1”秘诀

　　是时候，认真聊聊个人投资理财这个话题了。

　　无数次收到后台留言，“周师傅，有什么好的理财产品推荐吗？”，“XX板块的房子还能买吗？”，“私募基金为什么要100万门槛这么高？”，“推荐个好股票呗”……

　　首先要感谢各位的信任，不然你不会来问我。其次，我希望各位跟着我的思路，一步步搞清楚个人投资理财和财富管理到底是怎么一回事，适合自己的方法到底是什么。

　　这系列的文章没有废话矫情文艺修辞，直接上干货。而且，熟悉我的朋友都知道，我不喜欢死板说教，我喜欢拉家常一样的娓娓道来。所以，建议各位阅读时，不要跳行、不要略读。当然，高级金融专业人才就另当别论了——您自己决定要不要看完。

　　一

　　说到个人投资理财，这是个很大又很小的话题，大到可以聊一辈子，小到它只是你人生的一部分。

　　周师傅在聊物质财富之前，想先和您聊一分钟精神财富。

　　为什么先聊精神财富呢？

　　我一向认为，一个人的认知能力决定了人生的高度。如果你意识不到精神财富的重要性，那么它的高度其实极大地限制了你的物质财富的高度。

　　摆正财富管理中精神财富的位置，意识到它的重要性，这是你所有财富管理工作的第一步。否则，所有物质财富都是无根之木，无源之水。怎么得来的，终究会怎么散去。

　　精神财富怎么培养呢？我的方法：务虚+务实.

　　务虚：比如，文化方面，东西方文化：中为主，西为辅。反复阅读经典。

　　但读书只能获得知识，只有实践才能取得智慧。务虚之后，就一定要务实。

　　务实：比如，执行意志力培养：多亲自做各种感兴趣的事情，让自己尽量多地亲身经历“彻底做成一件事”的完整周期。大人、小孩都适用。

　　例子：学习一项新技能，绘画、健身、唱歌、园艺、滑雪、潜水，都可以。做一个小项目，比如改正某个坏毛病、多久之内找到中意的男女朋友、改善和父母家人的紧张关系、重新装修布置房屋等。

　　这些事情的“计划、执行、反馈、优化”完整周期，是非常好的执行力培养途径。当你亲手画出栩栩如生的美景、雕刻出傲人的六块腹肌、潜到深海看沙丁鱼风暴、登上山巅俯瞰天下、打造出属于自己的温馨房屋、和家人的关系比以前更加融洽和睦。如此等等，这种“目标达成”的成就感，背后是你“完成一件事”的完整体验。

　　这种体验对你整个人生的指导意义，伴随着你一辈子，并且一定是、毫无疑问是、无可置疑地是你最大的精神财富，没有之一。

　　你可能觉得我说得太绝对：最大？没有之一？难道亲情、爱情、友情不是人生最大精神财富么？

　　因为，如果我们连“达成一个目标”的能力和信心都没有，我们就无法爱自己，就很难去爱别人了，更没有资格接受别人的爱。

　　另外，志愿者公益活动、义工服务等，是非常重要的培养“利他”精神财富的方法。大人、小孩都适用。特别是各位父母，如果能从小培养孩子们的助人品格，这对他们一生都是极大的帮助，对人生的发展是潜力巨大的加速器。

　　你可能觉得一头雾水：周师傅，这和投资理财有什么关系？别急，等你看完我这一系列文章，答案自然就明了了。

　　二

　　我的投资理财的两条核心精神信条：

　　1. 不要指望靠投资理财来颠覆性地改善人生。

　　看到这里很多人会失望：周师傅，我就是指望着你带着我们发财啊，怎么无法颠覆性地改善人生？

　　请看第2条：

　　2. 人生的重要顺序：先家庭，再家业，然后才是家财。

　　能颠覆性改善你人生的，应该是你的家庭和事业。特别是家庭：先理顺好家庭关系，才能全心全意把事业做大做强，最后财富自然就来了。财富是家和万事兴的结果，不是一心赚钱的目的。

　　有了勤劳致富所获得财富，投资理财才会从物质上有充分的基础、从精神上有健全的人格。

　　由于投资理财是一件非常容易浮躁的事，如果没有勤劳致富这个过程，只一心想通过投资发财的人，最后往往因为心态不健康、人格不健全，结果都很惨。

　　所以，我第1条“不要指望。。。”的意思是：先要把精力放在勤劳致富上，才有真正的财富积累，之后再投资理财，才是顺理成章的事。所以，老祖宗讲的家和万事兴、勤劳致富等等，不是鸡汤，是真理。

　　三

　　投资理财实践的“6+1”原则

　　1. 在投资之前，请先买好保险。这和你开车要系安全带、出远门要带雨伞是一个道理。

　　我跟你说个事，这个事你可能一开始和我一样都不大相信。

　　号称“全球金融第一考”的特许金融分析师CFA考试，它的考试教材编写人，是各个投资领域的世界顶级专业人士，可以称得上大师。这些大师们在编写教材时，会参考、引用大量的经典高校教材原著。所以，这些考试教材所引用的原著的作者，是大师们的老师，堪称“祖师爷”。

　　我有一次把它引用的一本已经出到了十几版的美国高校教材《投资学》翻出来。这本书就是某位祖师爷写的。具体是谁，我先卖个关子。书厚得像砖头，几十章内容，第一章就让我惊呆了：它居然一开始和我聊保险。

　　不是《投资学》么？怎么一开始聊的不是股票、基金、期货，而是保险呢？

　　后来我看明白了：它把保险的重要性放在了所有财务规划的前面，道理就是我前面讲的开车要系安全带。一次灾难性的人身或财产变故，必须有保险作为财务支持的后盾，否则，后果不可想象。

　　读罢这本教材的这一章，不禁感叹：祖师爷就是祖师爷，视野高度比大师们还高！

　　打个不太恰当的比方，我们的武术大师招徒弟，一定要心善而有武德。武德是习武之人一辈子不做坏事的道德担保，等于让给大师放心：这个人的行为是有“遵守武德”这个保险的。当出了大事、要做重要决定时，他不会走邪路。

　　当初江南七怪、丘处机、洪七公……为什么各个大师都喜欢教郭靖？就是因为他讲德讲义，他的武德，是给自己也是给各个师傅武术生涯买的一个保险，尽管他并不自知这点。

　　姑娘们挑男人、生意人挑伙伴、领导挑下属，也是一样的道理。人品、道德、三观。这方面靠谱，是你给未来买的一个保险：在品德方面不会作恶。而且，你反正要付出你的保费——和他在一起的时间——何不选个有保障的呢？至于能力，那是第二个才考虑的。所谓“有保险，走得远”。

　　我举的例子或许有点发散思维，道理却是这么个道理。

　　但保险也不要多买、重复买，好比开车的安全带系一根最多两根就够了。要是系上三五根安全带，那就不是安全带了，那叫五花大绑——手脚都被捆住了，怎么开车？保险买太多了，哪来的余钱可理呢？

　　那合适、恰当的保险应该如何买呢？

　　关于这点，今后我会逐一和大家交流——当然包括我前面提到的那本有趣的、经典的《投资学》教材，以及我自己的购买经验。

　　2. 这个公式，请记住一辈子，并且可以传给你的孩子们，以及他们的孩子们：

　　收入-储蓄=消费

　　而不是

　　收入-消费=储蓄

　　看懂区别了么？没看懂？再看一遍。

　　你的收入，应该先扣掉储蓄，剩下的才是消费，而不是先花钱花个爽、再把剩下的去储蓄。

　　我为什么把这个公式上升到原则的高度？因为，储蓄是所有钱财打理的第一步。没有储蓄，投资理财就是巧妇难为无米之炊。它的重要性，不言而喻。

　　3. 谨慎借钱，善于借钱

　　“假舆马者，非利足也，而致千里；假舟楫者，非能水也，而绝江河。君子性非异也，善假于物也。”

　　借钱，其实是很多人一辈子做的第一个“善假于物”的大事。因为，我们传统观念里的借钱，是穷人做的事，是没面子的事。但借钱，其实是财富管理里非常重要的一件事，是你建立“资产负债管理”概念的启蒙一步。

　　我来帮各位理顺一下这里的思路。看仔细了，不要跳行、略读。

　　大家常听到的企业的“资产负债表”，其实也适用于家庭。这张表，讲的是一件非常简单的事：一个企业或家庭，钱分别从哪里来，又用到了什么地方。

　　这张表的右边是“负债+所有者权益”，其实就是“借来的钱+自己的钱”。左边是“资产”，也就是右边这些钱花到了左边什么地方。会计概念里说的“资产=负债+所有者权益”，其实就是“我所有的钱=借来的钱+自己的钱”。

　　因为，你所有的财富，任意时刻的状态，不是自己的，就是借来的，绝对没有、不可能有、你打破头也想不出第三种来源。有人会问：别人送我的钱呢？哈哈，送给你了，不就是你的么？

　　那到底为什么要借钱呢？

　　各位可能经常听到一个词叫财务杠杆，最近ZF也在强调我们国家要“去杠杆”。

　　杠杆到底是什么呢？

　　很简单，杠杆就是“自己的钱的比例的倒数”。比如，你自己掏钱付40%的首付，余下的60%找银行借，以后慢慢还，那40%的倒数=1.25就是你的杠杆倍数。如果首付10%，那么杠杆倍数就是10%的倒数，也就是10倍。很明显，你借得越多，杠杆比例就大。

　　杠杆倍数高还是低，也就是你借钱的程度到底是激进还是保守。倍数高就越代表你信(胆)心(子)越大，低就越小。

　　杠杆的最大作用是同等地“放大”或“加速”你的盈利和亏损。

　　1000万的房子，如果一年后涨到1200万。若当初首付400万，你收益率多少？不是20%哦，而是50%，即升值的200万除以首付400万。因为你自己只掏了400万，这时如果你把房子卖了，为了计算方便，忽略你这年还掉的钱，你马上赚到的200万，除以自己掏的400万，就是50%

　　进一步，如果你首付只有100万，收益率就是200万除以100万等于200%！

　　但如果房价跌了，假设跌幅和上面的涨幅相同，那么你的亏损比例也是50%和200%！

　　所以，杠杆是个中性的东西，既能加速你盈利，也能加速你亏损。但人们往往看中放大收益的功能，从而很容易因为贪婪而滥用杠杆。所以，杠杆一定要谨慎、适当、适度。你只能把它做锦上添花的巧力工具，不能做雪中送炭的救命稻草，更不是鱼跃龙门的致富法宝。杠杆帮了多少人，又害了多少人，不胜枚举。具体到各种不同的资产该如何控制杠杆的适度比例，在后续文章中，我会一一道来。

　　另外，从信用的角度，不借钱，你就没有信用积累。信用积累，是你可以反复借钱的信誉保障。和银行借、和亲朋好友借，都是这个“有借有还”的道理。

　　4. 正确理解“把鸡蛋放在不同篮子里”

　　“不把鸡蛋放在同一个篮子里”，确实是投资管理的金科玉律。但在实际运用中，很多朋友误解了这条道理，什么都买，什么都投资，重复、浪费、自相矛盾的例子，比比皆是，反而走向了分散投资的反面。比如，你已经买了上证50指数基金，又去买走势与其相近的大盘权重股，就是一种浪费和重复，这反而是把鸡蛋都放一起了。

　　另外，当你的投资过于分散时，交易成本也是必须考虑的，这包括机会成本、税费成本、学习过多投资产品的时间成本等。你每交易一次都会面临这些成本。不要让频繁、过于分散的交易侵蚀了你的获利。当你的交易成本之和都高到可以再用于另外一种新资产了，你就要反思了。

　　5. “耐心”才是你的财神爷

　　这一点没有什么好多说的。

　　你有赚一个亿的野心，就要有赚一个亿的耐心。想一夜暴富的人，不仅周师傅不欢迎你，全世界都不欢迎你哦。耐心有多重要？没有耐心，就没有巴菲特，也不会有索罗斯。越是世界级的投资大师，就越有世界级的耐心。

　　怎么培养耐心？当你把我前面说的“精神财富”累积方法中的执行力培养方法尝试过后，耐心自然就来了。比如，学会一项新技能、彻底完成一个项目、达成一个目标，这是培养耐心的最有效方法。

　　有人曾经问我，周师傅，训练耐心是不是要去学钓鱼、十字绣之类的？我不禁笑了。不是说不可以，只是这里说的“耐心”不等于“做慢的事情”，更不是“慢慢地做事情”，而是让你多体会什么是“达成一个目标”的完整周期，包括全面计划、克服困难、发现乐趣等，特别是克服困难时的抗挫折能力。这个培养自己完成项目的能力的过程，就是你亲身体会到“欲速则不达”到底是什么意思。

　　6. 一定要避免剧烈波动的资产

　　什么是剧烈波动？就是暴涨暴跌，上下折腾。

　　你可能会问我：暴涨才有机会啊！不然一潭死水的市场，我什么时候才会有收益？

　　暴涨当然谁都喜欢，但是，暴涨之后会不会有暴跌？你能否能准确的逃过暴跌？去年股灾，埋葬了多少笑傲股市的职业投资人，已经不需要我举例。你觉得你比那些把投资当饭吃的人还能逃顶吗？

　　更重要的是：“暴涨”，完全不等于“真的有人赚到了暴涨的钱”。暴涨，一定是出人意料的，也就是99%的人都没想到的，才会有突然上涨。因为，如果暴涨的原因是可以被充分预期的，那么在暴涨之前就一定有无数的人持续进场，把暴涨抹平成了持续上涨。

　　另外，A股市场，多少庄家靠左手倒右手拉出来的连续涨停，暴涨时都是庄家的自我游戏。

　　所以，下次你看到暴涨的资产，可别再往回打算盘“如果我能抄底，今天就赚了多少倍了！”打这种算盘的人，和“要是王健林是我爸爸就好了”这种“投胎抄底”白日梦思维的不靠谱程度如出一辙。

　　另外，从数据方面，我给你举例。这个例子请刻在脑子里，并且传给你的孩子。

　　100块跌到90块，跌10%，你想要回本到100块，你得再赚10块，也就是要找到一个收益率为10/90=11%的机会。注意，回本要求的11%比跌幅10%多了1个百分点。

　　如果跌20%到80，你得再赚25%(再赚20到80，即20/80=25%).回本要求的25%比跌幅高了5 个百分点。

　　如此类推，跌50%，你得把剩下的50翻倍也就是赚100%才能回到100块，回本要求的25%比跌幅高了50个百分点。如果跌掉90%，很简单，你得翻9倍900%才能回到100。在我看来，这几乎是不可能的事。

　　要知道，高风险市场，比如股市，跌9成可是非常非常容易的事，翻9倍基本上就是难于上青天了！你可别拿A股的各种十倍股来质问我——读完文章就知道这种事有多么不靠谱了。

　　所以，跌得越深，回本越难。上涨要求的百分比会越来越高于下跌的百分比。

　　所以，巴菲特说，他非常讨厌亏损。一般人都以为他在讲废话，其实他懒得把道理给你讲透——即便仅仅从数学上来说，回本也比亏损难了不知道多少倍。

　　我这里要卖个关子：其实，到这里，我仍然没有把道理讲透。以后我会专门写篇这方面的文章。

　　7. 我们处在泡沫时代

　　前面6点是无论何时都适用的，这第7点是当下的时代特征。

　　什么是泡沫？破灭时才是泡沫，未破灭时就叫价值。

　　而价值，一定是主观的，不是客观的。有人认为它有价值，那就值钱。都不看好了，那就马上一文不值。

　　为什么现在全世界到处都是泡沫呢？因为全世界都越来越喜欢用印钱来解决一切经济问题。虽然这不是次贷危机之后才开始的，这是二战之前就有的——印钱导致了希特勒上台、导致了国民党垮台。但从格林斯潘担任美联储主席开始，这个问题变得愈发严重，已经到了量变引起质变的程度了。

　　央行印钱，确实是在危机时和ZF合作的解救危机的方法。通过印钱来购买ZF债券等金融资产，从而投放基础货币。这本来是用来解决危机时的经济结构问题，却变为了解救经济的鸦片，这已经不需要我来再次证明。

　　美国房价经历了格林斯潘时期的泡沫，然后次贷危机时破灭，现在又回到了危机前的上涨通道。这是泡沫吗？太难界定，但美国至今这次史上最慢的复苏(无论是生产率还是就业率的复苏，都是美国史上历次危机中最慢的)，让人对目前美国房价回到危机前水平捏了一把汗。

　　中国的房地产泡沫，我之前有很多文章进行了详细描述，这里就不赘述了。

　　其实，几百上千年来，资产泡沫是一直都在的，但始于格林斯潘时代的全球货币大放水，导致货币泛滥到了令人发指的地步。当然，至于中国的货币总量与GDP的超高比例，我笑而不语。

　　从长期来讲，泡沫是一定会破的，但过于强调长期，不论是对专业投资、还是个人财富管理的意义都不大。凯恩斯说“长期来讲，我们都死了。”我们被迫处在各种资产泡沫的时期。很多人抱怨，如果有些时代泡沫不跟上，可能这辈子都跟不上。比如，过去十多年的地产泡沫。

　　这是很残酷和无奈的。那么，适当、适时把握泡沫机会，是我们不得不面对的话题。难就难在“适时+适当”。面对房地产泡沫、股票泡沫、贵金属泡沫，我们如何剖析、谨慎加入，这是以后我们要聊的话题。

　　但是，各位有没有注意，我把“适当适度参与泡沫”这条放在了最后.

　　我之所以这样做，就是请各位一定要记住：如果前面几条都还没把握、消化，那么最后这条就是葬送你所有财富的不归之路。

　　多少人，前面几条都做不好，就去拥抱泡沫，最后一定是粉身碎骨。

　　什么意思？我前面讲的几个原则，如果都没做好，就是“不买保险+乱借钱(乱加杠杆)+不肯分散投资(集中资金追逐泡沫)+一心追逐暴涨暴跌的资产(找刺激、作死)+没有耐心”，最后的结果，一定是粉身碎骨。哪怕他一时盈利丰厚，但早晚有一天也会千金万贯统统散尽——因为，一个心态扭曲、技术蹩脚的赌徒，输光是他的唯一命运。

　　我的“2+6+1”秘诀，今天就讲到这里。这其中既有原理，也有实务。我后面的这类文章，一定会渐渐地更靠近实务。因为——套用我之前说的一句话——原理只是知识，实践才能获得智慧。